Какие активы держать на ИИС в 2026: акции, облигации, фонды, ОФЗ

Что разрешено держать на ИИС: общий принцип

ИИС — особый брокерский счёт российского физлица, работающий только в российской регулируемой инфраструктуре. Это значит, что доступные активы ограничены теми, что обращаются через российских брокеров на российских (или связанных) биржах:

• Мосбиржа — основной набор инструментов: российские акции, ОФЗ, корпоративные облигации, БПИФы, фьючерсы.
• СПБ Биржа — после 2022 года переориентирована на азиатские бумаги; гонконгские акции и расписки доступны.
• Внебиржевой рынок Мосбиржи (OTC-127) — около 120 иностранных акций для квалов.
• Российские управляющие компании — БПИФы, ЗПИФы.

Не доступно на ИИС: прямые иностранные акции через зарубежных брокеров (Interactive Brokers, Freedom Global и т.д.), криптовалюта, CFD, физические активы.

Это главное ограничение ИИС — обратная сторона налоговых льгот. Полный обзор каналов доступа к иностранным акциям — «Как купить иностранные акции из России в 2026». Полный гайд по ИИС — гайд «ИИС в 2026».

Российские акции: голубые фишки и второй эшелон

Голубые фишки

Крупнейшие российские эмитенты на Мосбирже — стандартное ядро любого российского портфеля на ИИС:

• Сбербанк — крупнейший банк РФ, регулярные дивиденды.
• Газпром — газовая монополия с историческими дивидендами (последние годы — нестабильно).
• Лукойл — нефтяная компания, традиционно щедрые дивиденды.
• Роснефть — государственная нефтяная компания.
• Норникель — крупнейший производитель никеля и палладия.
• Магнит — продуктовый ритейл.
• МТС — телеком с дивидендной политикой.
• Полюс — золотодобывающая компания.
• Татнефть — нефть.
• Яндекс (МКПАО), ВК (МКПАО), ТКС Холдинг (МКПАО), ИКС 5 (МКПАО) — квазироссийские компании.

Голубые фишки имеют высокую ликвидность, понятный бизнес, регулярную отчётность. Подходят для пассивного держания на ИИС.

Второй эшелон

Менее крупные российские компании с большей волатильностью и меньшей ликвидностью: Сегежа, ОВК, Россети ФСК, Аэрофлот, ВТБ, Башнефть, ГК ПИК и десятки других.

Второй эшелон даёт потенциально более высокую доходность, но и риски выше. На ИИС с долгосрочной стратегией обычно используется как меньшая часть портфеля (10–20%).

Дивиденды и налоги

Дивиденды российских акций облагаются НДФЛ 13–15% независимо от типа ИИС. Эмитент через депозитарий удерживает налог как агент до зачисления на ИИС. Льгота типа Б к дивидендам не применяется — НК ст. 219.1 п.3 освобождает только положительный финансовый результат от продажи ценных бумаг.

ЛДВ (льгота на долгосрочное владение) применяется к российским акциям при сроке держания от 3 лет — освобождение от НДФЛ на доход от продажи в пределах 3 млн ₽ × количество лет владения. ЛДВ работает параллельно с льготой типа А ИИС.

Квазироссийские акции МКПАО

С 2023 года в РФ массово прошёл «переезд» крупных компаний, ранее зарегистрированных как иностранные (на Кипре, в Нидерландах, на Багамах), в российскую юрисдикцию. Они стали Международными компаниями публичного акционерного общества (МКПАО).

Известные имена

• Яндекс МКПАО (бывший Yandex N.V., Кипр).
• ИКС 5 (бывший X5 Retail Group, Нидерланды).
• ВК (бывший VK Company, Кипр).
• ТКС Холдинг (бывший TCS Group, Кипр).
• HeadHunter — частично переехал.
• Etalon Group — частично переехал.
• Ряд других технологических и потребительских компаний.

Особенности для ИИС

• Торгуются на Мосбирже за рубли — стандартная процедура покупки.
• Налоговый агент — российский брокер (как для обычных российских акций).
• ЛДВ применима после 3 лет владения.
• Дивиденды считаются российскими, облагаются 13–15%.

Квазироссийские МКПАО — лучшая замена «иностранным акциям» для российского ИИС. Дают экспозицию к технологическому и потребительскому секторам, которые иначе требовали бы прямого доступа к зарубежным биржам.

ОФЗ (государственные облигации)

ОФЗ (облигация федерального займа) — государственные облигации РФ. Один из самых популярных инструментов для ИИС.

Виды ОФЗ

• ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) — фиксированный купон, классические облигации.
• ОФЗ-ПК (с переменным купоном) — купон привязан к ставке RUONIA или ключевой ставке ЦБ.
• ОФЗ-ИН (индексируемые) — номинал индексируется по инфляции.
• ОФЗ-АД (амортизируемые) — погашение основного долга частями.

Доходность

В 2025–2026 годах диапазон доходностей ОФЗ к погашению — обычно 12–17% годовых на разных сроках, зависит от состояния денежно-кредитной политики и срока погашения.

Налогообложение

• Купонный доход — облагается НДФЛ 13–15% (российский брокер удерживает как агент).
• Прибыль от продажи на вторичном рынке — облагается НДФЛ.
• При типе Б ИИС — финрезультат от продажи освобождается (НК ст. 219.1 п.3, до 30 млн ₽ для ИИС-3); купоны облагаются стандартно.
• ЛДВ применима после 3 лет владения.

Удобство для ИИС

ОФЗ — стабильный источник денежного потока (купоны), низкий риск (государственная гарантия), высокая ликвидность. Минимальный лот — 1 облигация по ~1000 ₽, что делает ОФЗ доступными для ИИС любого размера.

Корпоративные облигации

Облигации российских корпораций — банков, нефтяных компаний, ритейлеров, телекомов и т.д. Дают более высокую доходность, чем ОФЗ, но с риском дефолта эмитента.

Уровни риска

• Первый уровень (голубые фишки) — Сбер, Газпром, Лукойл, Роснефть. Минимальная премия над ОФЗ, высокая надёжность.
• Второй уровень — крупный частный бизнес. Премия 1–3% над ОФЗ.
• Высокодоходные облигации (ВДО) — менее надёжные эмитенты с премией 5–15% над ОФЗ. Существенный риск дефолта.

Налогообложение

Аналогично ОФЗ: купоны облагаются НДФЛ, прибыль от продажи тоже. Льгота типа Б при закрытии ИИС применима к доходу от продажи.

Замещающие облигации

Российские облигации, выпущенные взамен еврооблигаций для расчётов с российскими держателями. Главная особенность — номинал в валюте (USD, EUR), но выплаты в рублях по курсу ЦБ.

Чем интересны

• Валютная экспозиция в российской инфраструктуре — номинал в долларах или евро при сохранении российского правового режима.
• Купоны выплачиваются регулярно по курсу ЦБ.
• При погашении — выплата по номиналу с конвертацией в рубли по текущему курсу.
• Защита от ослабления рубля — рост курса доллара увеличивает рублёвый эквивалент выплат.

Кто выпускает

Газпром, ВТБ, Норникель, Лукойл, ПИК, Сбер и другие крупные российские эмитенты — заменили свои еврооблигации замещайками.

Налогообложение

Стандартное российское — 13–15% на купоны и прибыль от продажи. ЛДВ применима после 3 лет владения. На ИИС-Б освобождается только финрезультат от продажи; купоны облагаются стандартно у налогового агента (НК ст. 219.1 п.3).

БПИФы и ETF

Биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы) — российский аналог ETF. Самый распространённый инструмент пассивного инвестирования на ИИС.

Что доступно

• БПИФы на индекс Мосбиржи — широкая экспозиция к российскому рынку акций.
• БПИФы на иностранные индексы — S&P 500, Nasdaq, развивающиеся рынки. Рублёвые фонды с управляющим, держащим базовый актив (через производные или через нероссийскую инфраструктуру).
• БПИФы на отдельные сектора — технологии, золото, недвижимость, биотех.
• БПИФы на облигации — ОФЗ, корпоративные.
• БПИФы на сырьё — золото, нефть, металлы.

Конкретные тикеры

Меняются у разных управляющих компаний и периодически. Известные провайдеры на 2026: Т-Капитал (бывшая Тинькофф Капитал), Альфа-Капитал, ВИМ Инвестиции (бывшая ВТБ Капитал), УК Первая (бывшая Сбер Управление Активами), РСХБ Управление Активами, FinEx (часть фондов заморожена с 2022). После санкций 2022 ряд УК переименован — старые названия (Сбер Управление Активами, ВТБ Капитал, Тинькофф Капитал) встречаются в архивных материалах, но операционно это новые юрлица. Точные тикеры — в каталоге брокера или у провайдера.

Главные индексные БПИФы на индекс Мосбиржи (на 2026): TMOS (Т-Капитал), SBMX (УК Первая), EQMX (ВИМ Инвестиции), AKME (Альфа-Капитал — управляемые акции российских компаний). Различия — в комиссии за управление (0,69–0,9% годовых) и точности отслеживания индекса.

Преимущества для ИИС

• Диверсификация одной позицией — один пай = десятки или сотни базовых акций.
• Низкие комиссии — обычно 0,5–1,5% годовых за управление, в зависимости от УК.
• Реинвестирование внутри фонда — некоторые БПИФы аккумулируют дивиденды (accumulating-классы), что полезно для отложенного налогообложения.
• Подходят для пассивной стратегии — купил и держишь.

Недостатки

• Не все БПИФы ликвидны — некоторые торгуются с большими спредами.
• Управляющая комиссия — на длинном горизонте съедает заметную часть доходности.
• Ошибка отслеживания — фонд может отклоняться от индекса.

Фьючерсы и опционы (с тестированием)

Срочный рынок Мосбиржи доступен на ИИС:

Что доступно

• Фьючерсы на индексы — Мосбиржа, РТС, S&P 500, Nasdaq, DAX, Nikkei.
• Фьючерсы на валюту — USD/RUB, EUR/RUB, CNY/RUB.
• Фьючерсы на сырьё — золото, серебро, нефть Brent.
• Фьючерсы на отдельные акции российских эмитентов.
• Опционы на акции и индексы (для квалов и неквалов с тестом).

Налогообложение

Производные финансовые инструменты учитываются в отдельной налоговой «корзине». Финансовый результат сальдируется отдельно от ценных бумаг (с особыми правилами). Льгота типа Б к ПФИ обычно применяется, но детали — у брокера.

Применение на ИИС

Фьючерсы и опционы — высокорисковые инструменты с встроенным плечом. Для классического долгосрочного ИИС-портфеля обычно не используются как основной актив. Применяются как:

• Хеджирование валютного риска (фьючерс USD/RUB против рублёвых позиций).
• Тактическая экспозиция к иностранным индексам без покупки самих бумаг (фьючерс на S&P 500 вместо БПИФа).
• Спекулятивная часть портфеля (1–10% от общего объёма ИИС).

Гонконгские бумаги через СПБ Биржу

После заморозки операций по американским бумагам в ноябре 2022 СПБ Биржа переориентировалась на азиатскую инфраструктуру.

Что доступно

• Tencent (700) — китайский интернет-гигант.
• Alibaba (9988) — электронная коммерция, облака.
• JD.com (9618) — электронная коммерция.
• Meituan (3690) — доставка.
• BYD (1211) — автомобили и батареи.
• NetEase, Xiaomi, China Mobile и десятки других.

Особенности

• Расчёты в HKD, рубль конвертируется автоматически при покупке.
• Тестирование для неквалов — обязательная процедура перед первой сделкой по этому сегменту.
• Налоги — российский брокер удерживает 13–15% с прибыли от продажи и с дивидендов; льгота типа Б применима.
• СОИДН с Гонконгом действует — двойного налогообложения нет в полной мере.

Гонконгские бумаги — самый прямой способ для российского ИИС получить экспозицию к азиатским технологиям и потребительскому сектору.

OTC-рынок около 120 иностранных акций (для квалов)

С 2025 года Мосбиржа запустила внебиржевой рынок с центральным контрагентом для крупных иностранных бумаг. Доступен только квалифицированным инвесторам.

Что доступно

Около 120 акций крупнейших американских и европейских компаний: Adobe, Amazon, Alphabet, Apple, Bank of America, Berkshire Hathaway, Coca-Cola, Microsoft, Tesla и других. Точный список периодически обновляется Мосбиржей.

Особенности

• Расчёты в рублях во «внутреннем контуре».
• Покупать могут только квалы, продавать — все категории (упрощение для держателей унаследованных позиций).
• Короткие продажи и плечо запрещены — требуется 100% обеспечение.
• На ИИС обычно доступен — у большинства крупных брокеров (БКС, Финам, Сбер, Тинькофф и др.) с квал-статусом.

OTC-127 — самый прямой способ для квала на ИИС купить акции американских компаний за рубли. Подробнее — гайд «Что доступно квалифицированному инвестору».

Что НЕ доступно на ИИС

Распространённые активы, которые нельзя держать на ИИС:

• Прямые иностранные акции через зарубежного брокера — ИИС работает только в российской инфраструктуре.
• Криптовалюта — биткоин, эфир и другие. Российское законодательство не признаёт их активами для брокерских счетов.
• CFD-инструменты через иностранных CFD-брокеров.
• Драгоценные металлы в физическом виде — слитки, монеты в сейфе.
• Обезличенные металлические счета (ОМС) в банках — это банковский продукт, не брокерский.
• Накопительное страхование жизни (НСЖ) и инвестиционное страхование (ИСЖ).
• Доли в ООО, акции непубличных компаний.
• Недвижимость — даже инвестиционная.
• Негосударственные пенсионные накопления (НПФ).

Для этих активов используйте обычный брокерский счёт, прямые контракты с провайдерами или другие финансовые инструменты вне ИИС.

Стратегии портфелей для разных целей

Консервативная стратегия (срок 5–6 лет)

Фокус на капиталосбережение и стабильный денежный поток.

• ОФЗ длинных серий: 50%.
• Корпоративные облигации первого уровня: 25%.
• Замещающие облигации: 15% (валютная экспозиция).
• БПИФы на дивидендные акции: 10%.

Ожидаемая доходность: 10–15% годовых при стабильности.

Сбалансированная стратегия (срок 5–10 лет)

Баланс между ростом и стабильностью.

• БПИФы на индекс Мосбиржи: 30%.
• ОФЗ: 20%.
• Квазироссийские МКПАО (Яндекс, Сбер, Лукойл, Норникель): 20%.
• БПИФы на иностранные индексы: 15%.
• Замещающие облигации: 10%.
• Гонконгские бумаги через СПБ: 5%.

Ожидаемая доходность: 12–18% годовых с умеренной волатильностью.

Агрессивная стратегия для квала (срок 8–10 лет)

Максимизация роста с большей долей акций и иностранных активов.

• OTC-127 на Мосбирже (для квалов): 30% (Apple, Amazon, Alphabet, диверсифицированный набор).
• БПИФы на иностранные индексы: 20%.
• Квазироссийские МКПАО: 20%.
• Гонконгские бумаги через СПБ: 10%.
• Российские акции второго эшелона: 10%.
• ОФЗ или замещайки: 10% (стабилизирующая часть).

Ожидаемая доходность: 15–25% годовых, высокая волатильность.

Дивидендная стратегия (срок 5–10 лет)

Фокус на регулярный денежный поток.

• Российские дивидендные акции (Сбер, Лукойл, Татнефть, МТС): 50%.
• Корпоративные облигации с регулярными купонами: 25%.
• ОФЗ: 15%.
• БПИФы на дивидендные индексы: 10%.

Ожидаемая доходность: 8–12% годовых + регулярные выплаты.

Распространённые ошибки

• Покупка единственной позиции на весь ИИС. Концентрация в одной бумаге — большой риск.
• Активная торговля на ИИС. Комиссии и спреды съедают значительную долю; для долгосрочного ИИС пассивная стратегия выгоднее.
• Игнорирование ЛДВ. Бумаги, удерживаемые более 3 лет, дают освобождение от НДФЛ на прибыль до 3 млн ₽ × количество лет владения. Это работает параллельно с льготами ИИС.
• Покупка БПИФов с высокой комиссией. На длинном горизонте 1–2% комиссии в год превращаются в десятки процентов потерь от портфеля. Сравнивайте.
• Забывают про дивиденды и купоны. Они приходят регулярно — настройте на банковский счёт, а не на ИИС, если нужны деньги в обороте.
• Покупка фьючерсов в долгосрочный портфель. Фьючерсы — спекулятивный инструмент с экспирацией; для держания «годами» не подходят.
• Игнорирование валютной диверсификации. Замещайки, гонконгские бумаги, БПИФы на иностранные индексы дают защиту от ослабления рубля. Полностью рублёвый портфель — валютный риск.
• Покупка криптовалюты или CFD «через» ИИС. Это невозможно — не путайте инструменты разных юрисдикций.

Итог

ИИС — гибкий контейнер для широкого набора активов в российской инфраструктуре:

• Российские акции и МКПАО — основа портфеля.
• ОФЗ и корпоративные облигации — стабилизирующая часть.
• БПИФы — пассивная диверсификация.
• Замещайки — валютная экспозиция в рублёвом контуре.
• Гонконгские бумаги через СПБ — азиатская экспозиция.
• OTC-127 на Мосбирже (для квалов) — прямой доступ к американским эмитентам в рублях.

Что НЕ доступно: прямые иностранные акции, криптовалюта, CFD, физические металлы. Для них — обычный брокерский счёт или другие инструменты вне ИИС.

Связанные гайды: «ИИС в 2026: полный гайд», «Типы ИИС», «Налоговый вычет по ИИС», «Как купить иностранные акции из России», «Что доступно квалифицированному инвестору».

Сравнение брокеров с фильтрами по доступности активов на ИИС — на странице /brokery.