Портфели · Облигации · ОФЗ · Обновлено · 63 выпуска в обращении
ОФЗ — государственные облигации России
Облигации федерального займа выпускает Минфин РФ — на МосБирже это инструмент с минимальным кредитным риском. ОФЗ делятся на четыре основных типа по структуре купона и номинала: ПД (фикс), ПК (флоатер RUONIA), ИН (защита от инфляции), АД (амортизация). Тип определяется по префиксу тикера (SU26 = ПД, SU29 = ПК, SU52 = ИН, SU46 = АД). Доступны у любого крупного RU-брокера без статуса квалифицированного инвестора, лот — 1 шт. (номинал 1 000 ₽). Особенно выгодны на ИИС — фиксированная доходность + налоговый вычет 13% даёт реальную итоговую YTM 18-25%.
Индекс гос.облигаций RGBI: 118,15(-0,79 %) · по данным МосБиржи на 2026-06-19
Кривая доходности ОФЗ
Сколько доходности приносят ОФЗ в зависимости от срока до погашения. По горизонтали — срок (от 3 месяцев до 20 лет), по вертикали — годовая доходность к погашению. Подъём от короткого срока к длинному = нормальная форма (премия за длинный риск). Спад = инвертированная (рынок ждёт снижения ключевой ставки ЦБ). Источник — модель Нельсона-Зигеля-Свенссона МосБиржи на основе цен реальных выпусков ОФЗ.
| Срок | Доходность к погашению |
|---|---|
| 3 мес | 13,78 % |
| 6 мес | 13,48 % |
| 9 мес | 13,32 % |
| 1 год | 13,25 % |
| 2 года | 13,48 % |
| 3 года | 13,93 % |
| 5 лет | 14,69 % |
| 7 лет | 15,14 % |
| 10 лет | 15,44 % |
| 15 лет | 15,63 % |
| 20 лет | 15,73 % |
Источник: MOEX ISS, G-curve по состоянию на 2026-06-19, 18:49 МСК. Это синтетический бенчмарк, не котировки реальных бумаг — конкретный выпуск ОФЗ может торговаться с премией/дисконтом к этой кривой.
ОФЗ-ПД — фиксированный купон (7)
ОФЗ с постоянным купонным доходом. Ставка купона зафиксирована при выпуске и не меняется до погашения — доходность к погашению известна заранее. Самый понятный для новичка тип ОФЗ. Тикеры начинаются с SU26.
| Выпуск | Погашение | Купон | Цена | YTM |
|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26254SU26254RMFS1 | 03 октября 2040 г. | 13,00 % | 90,39 % | 15,15 % |
| ОФЗ 26248SU26248RMFS3 | 16 мая 2040 г. | 12,25 % | 85,96 % | 15,17 % |
| ОФЗ 26238SU26238RMFS4 | 15 мая 2041 г. | 7,10 % | 55,18 % | 15,06 % |
| ОФЗ 26250SU26250RMFS9 | 10 июня 2037 г. | 12,00 % | 85,75 % | 15,19 % |
| ОФЗ 26247SU26247RMFS5 | 11 мая 2039 г. | 12,25 % | 86,27 % | 15,18 % |
| ОФЗ 26245SU26245RMFS9 | 26 сентября 2035 г. | 12,00 % | 86,69 % | 15,20 % |
| ОФЗ 26246SU26246RMFS7 | 12 марта 2036 г. | 12,00 % | 86,49 % | 15,17 % |
ОФЗ-ПК — плавающий купон (7)
ОФЗ с переменным купоном, привязанным к ставке RUONIA (срочной межбанковской ставке). При повышении ставок купон растёт автоматически — защита от роста ключевой ставки ЦБ. Тикеры начинаются с SU29.
| Выпуск | Погашение | Купон | Цена | YTM |
|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 29022SU29022RMFS9 | 20 июля 2033 г. | плав. | 97,08 % | 0,00 % |
| ОФЗ 29023SU29023RMFS7 | 23 августа 2034 г. | плав. | 96,79 % | 0,00 % |
| ОФЗ 29024SU29024RMFS5 | 18 апреля 2035 г. | плав. | 95,87 % | 0,00 % |
| ОФЗ 29017SU29017RMFS9 | 25 августа 2032 г. | плав. | 97,43 % | 0,00 % |
| ОФЗ 29018SU29018RMFS7 | 26 ноября 2031 г. | плав. | 97,51 % | 0,00 % |
| ОФЗ 29027SU29027RMFS8 | 11 сентября 2036 г. | плав. | 96,05 % | 0,00 % |
| ОФЗ 29021SU29021RMFS1 | 27 ноября 2030 г. | плав. | 98,00 % | 0,00 % |
ОФЗ-ИН — защита от инфляции (4)
ОФЗ с индексируемым номиналом — номинал ежегодно растёт на величину инфляции (ИПЦ от Росстата). Купон фиксированный, но считается от индексированного номинала. Защищает реальную доходность от инфляции. Тикеры начинаются с SU52.
| Выпуск | Погашение | Купон | Цена | YTM |
|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 52002SU52002RMFS1 | 02 февраля 2028 г. | 2,50 % | 89,82 % | 9,65 % |
| ОФЗ 52005SU52005RMFS4 | 11 мая 2033 г. | 2,50 % | 76,91 % | 6,86 % |
| ОФЗ 52003SU52003RMFS9 | 17 июля 2030 г. | 2,50 % | 82,85 % | 7,60 % |
| ОФЗ 52004SU52004RMFS7 | 17 марта 2032 г. | 2,50 % | 78,29 % | 7,31 % |
ОФЗ-АД — амортизация долга (3)
ОФЗ с амортизацией — номинал гасится частями в течение срока обращения, а не одним платежом в дату погашения. Денежный поток ровнее, реинвестиционный риск выше. Тикеры начинаются с SU46.
| Выпуск | Погашение | Купон | Цена | YTM |
|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 46023SU46023RMFS6 | 23 июля 2026 г. | 8,16 % | 99,86 % | 9,94 % |
| ОФЗ 46020SU46020RMFS2 | 06 февраля 2036 г. | 6,90 % | 66,53 % | 13,93 % |
| ОФЗ 46012SU46012RMFS9 | 05 сентября 2029 г. | 7,67 % | 103,18 % | 2,61 % |
ОФЗ в юанях (3)
Государственные облигации Минфина РФ, номинированные в китайских юанях. Расчёты в рублях по курсу ЦБ. Защита от ослабления рубля при суверенном кредитном качестве.
| Выпуск | Погашение | Купон | Цена | YTM |
|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 36 CNYRU000A10FAK6 Номинал 10 000 | 21 мая 2036 г. | 7,65 % | 99,87 % | 7,82 % |
| ОФЗ 29 CNYRU000A10DQB6 Номинал 10 000 | 28 февраля 2029 г. | 6,00 % | 101,55 % | 5,44 % |
| ОФЗ 33 CNYRU000A10DQA8 Номинал 10 000 | 01 июня 2033 г. | 7,00 % | 100,00 % | 7,12 % |
Как купить ОФЗ — 6 шагов
- 01
Откройте брокерский счёт у RU-брокера с лицензией ЦБ
ОФЗ доступны через любого из 6 крупных российских брокеров — Финам, Тинькофф Инвестиции, БКС, Сбер, ВТБ или Альфа. Минимальный депозит обычно 0 ₽; одна ОФЗ стоит около номинала 1 000 ₽ + НКД (накопленный купон).
Подробнее → - 02
Откройте ИИС параллельно (если есть белая зарплата)
ИИС особенно выгоден для ОФЗ: фиксированная доходность 12-17% YTM + налоговый вычет 13% от внесённой суммы (тип А, до 52 000 ₽/год). Реальная итоговая доходность портфеля ОФЗ на ИИС-А может достигать 18-25% годовых.
Подробнее → - 03
Выберите тип ОФЗ под ваши ожидания по ставке ЦБ
ОФЗ-ПД (постоянный купон) — если ждёте снижения ключевой ставки. ОФЗ-ПК (плавающий купон от RUONIA) — если ждёте роста ставки. ОФЗ-ИН (индексируемый номинал) — защита от инфляции на длинном горизонте. ОФЗ-АД — амортизация номинала, ровный денежный поток.
Подробнее → - 04
Изучите параметры выпуска: срок, купон, цена
Срок до погашения определяет дюрацию (чувствительность цены к ставке). Купон — % от номинала, обычно 2 раза в год. Цена котируется в % от номинала: «99.5» = 995 ₽. При покупке доплачивается НКД — часть купона предыдущему владельцу.
Подробнее → - 05
Купите через торговую платформу брокера
Минимальный лот = 1 ОФЗ (номинал 1 000 ₽). В терминале или приложении: введите тикер (SU26xxx для ПД, SU29xxx для ПК), количество, тип ордера. Базовая комиссия — 0.04-0.3% в зависимости от брокера и тарифа.
Подробнее → - 06
13% НДФЛ с купонов и прибыли — удерживается брокером
С 2021 года купоны ОФЗ облагаются 13% НДФЛ как обычный доход (ранее ОФЗ-купоны были освобождены — отменено). С разницы цены покупки и погашения — также 13%. Российский брокер удерживает налог автоматически. На ИИС типа Б — налог не удерживается при выводе через 5 лет.
Подробнее →
От ОФЗ к остальной экосистеме
- Корпоративные облигации — премия к ОФЗ
Выпуски Сбера, Газпрома, ЛУКОЙЛа, банков и ритейла. Доходность выше ОФЗ за дополнительный кредитный риск эмитента.
- Корпоративные флоатеры — альтернатива ОФЗ-ПК
Корпоративные облигации с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке или RUONIA. Защита от роста ставок с премией к ОФЗ-ПК.
- Акции МосБиржи — equity-часть портфеля
217 тикеров TQBR с дивидендами. Классическое распределение 60/40 — 60% акции / 40% облигации.
- Российские брокеры — где купить ОФЗ
6 крупнейших RU-брокеров с лицензиями ЦБ РФ. Все дают доступ к ОФЗ без статуса квала.
Похожие запросы
Частые вопросы про ОФЗ — каждый ведёт к конкретному гайду.
- Какие виды ОФЗ существуют — ПД, ПК, ИН, АД?
- ОФЗ или вклад — что выгоднее в 2026?
- Как считать доходность ОФЗ к погашению (YTM)?
- Как купить ОФЗ физическому лицу?
- Все выпуски ОФЗ Минфина — список
- Налог на купоны ОФЗ — кто платит?
- Можно ли держать ОФЗ на ИИС?
- Как открыть брокерский счёт?
- Какой брокер лучше для покупки ОФЗ?
- ОФЗ полный гайд — типы, риски, стратегии
Кратко о терминах
Базовые понятия рынка ОФЗ. Без жаргона, по делу.
- ОФЗ-ПД (постоянный доход)
- ОФЗ с фиксированной ставкой купона на весь срок до погашения. Доходность к погашению известна заранее, денежный поток предсказуем. Тикеры: SU26xxxRMFS. Самый понятный для новичка тип. Подходит при ожидании снижения ключевой ставки ЦБ.
- ОФЗ-ПК (плавающий купон)
- ОФЗ с купоном, привязанным к ставке RUONIA + спред. При повышении ставки ЦБ купон автоматически растёт. Защищает от роста процентных ставок. Тикеры: SU29xxxRMFS. Цена менее волатильна, чем у фиксированных.
- ОФЗ-ИН (индексируемый номинал)
- ОФЗ с номиналом, который ежемесячно индексируется на ИПЦ от Росстата. Купон фиксированный, но считается от индексированного номинала. Защищает реальную доходность от инфляции. Тикеры: SU52xxxRMFS. Подходит для длинного горизонта (от 5 лет).
- ОФЗ-АД (амортизация долга)
- ОФЗ, у которой номинал погашается частями в течение срока обращения, а не одним платежом в дату погашения. Денежный поток ровнее, реинвестиционный риск выше. Тикеры: SU46xxxRMFS. Сейчас выпускаются редко.
- RUONIA
- Ruble Overnight Index Average — индекс однодневных ставок межбанковских кредитов. Считается публикуется Банком России ежедневно. Бенчмарк краткосрочной стоимости денег. Привязка ОФЗ-ПК и многих корпоративных флоатеров.
- G-кривая (бескупонная кривая доходности)
- Модельная кривая доходности ОФЗ, рассчитываемая Московской биржей по методу Нельсона-Зигеля-Свенссона на основе цен реальных выпусков ОФЗ-ПД. Главный бенчмарк безрискового долга в РФ — все остальные облигации торгуются с премией к этой кривой.
- Дюрация
- Средневзвешенный срок выплаты денежного потока облигации в годах. Мера чувствительности цены к изменению ставок: при росте ставки на 1% цена ОФЗ с дюрацией 7 лет падает примерно на 7%. Длинные ОФЗ (15-20 лет) — высокая дюрация, флоатеры — низкая (близко к 0).
- НКД (накопленный купонный доход)
- Часть купона, накопленная с момента последней выплаты до даты сделки. При покупке ОФЗ платится цена + НКД (предыдущему владельцу). При следующей купонной выплате брокер вернёт всю сумму купона. Автоматический механизм — для покупателя нет реальной потери.
- Безрисковая ставка
- Доходность инструмента с минимальным кредитным риском. В РФ — YTM по ОФЗ соответствующего срока. Используется как базовая ставка для оценки всех других активов: required return = безрисковая ставка + премия за риск. Кривая ОФЗ — proxy безрисковой ставки по срокам.
- Инверсия кривой доходности
- Ситуация когда короткие ОФЗ дают выше доходности чем длинные (нормальная форма — наоборот). Сигнализирует ожидания рынка о снижении ставки ЦБ в будущем. Исторически инверсия предсказывала рецессию в США; в РФ — менее предсказуемо из-за специфики ДКП.
Частые вопросы
Какая доходность у ОФЗ в 2026?
Зависит от срока. Короткие (1-3 года) — обычно близко к ключевой ставке ЦБ. Длинные (10-20 лет) — могут быть ниже короткой части (инверсия) если рынок ждёт снижения ставки. Текущие точные значения по 11 тенорам — выше на странице (G-кривая).
ОФЗ или вклад — что выгоднее?
ОФЗ обычно дают +1-3% к ставке вклада, плюс есть налоговый вычет на ИИС типа А (13% от внесённой суммы). Минусы — рыночный риск (при росте ставок цена ОФЗ падает) и ликвидность хуже срочного вклада. Для длинного горизонта (от 3 лет) с льготой ИИС — ОФЗ выгоднее.
Чем ОФЗ-ПК отличается от ОФЗ-ПД?
ОФЗ-ПД (тикеры SU26xxx) имеют фиксированный купон на весь срок. ОФЗ-ПК (SU29xxx) — плавающий купон, привязанный к RUONIA + спред. ПД выгодны когда ждёте снижение ставки, ПК — когда ждёте рост. ПК также менее волатильны по цене.
Что такое ОФЗ-ИН и как защищает от инфляции?
ОФЗ-ИН (SU52xxx) — облигации с номиналом, который ежемесячно индексируется на ИПЦ Росстата. Купон фиксированный (~2.5%), но считается от индексированного номинала — растёт с инфляцией. Реальная доходность 2-3% поверх инфляции, защищает покупательную способность.
Можно ли купить ОФЗ на ИИС?
Да, ОФЗ — один из самых популярных активов на ИИС. На ИИС типа А получаете вычет 13% от внесённой суммы (до 52 000 ₽/год) поверх купонной доходности. На ИИС типа Б — освобождение прибыли от НДФЛ при выводе через 5 лет. Большинство pension-investors выбирают именно ОФЗ на ИИС.
Как платить налог с купонов ОФЗ?
С 2021 года купоны ОФЗ облагаются 13% НДФЛ (раньше были освобождены — льгота отменена). С разницы цены покупки и продажи / погашения — также 13%. Российский брокер удерживает налог автоматически как налоговый агент. На ИИС типа Б — налог не удерживается при выводе через 5 лет.
Что такое инверсия кривой доходности ОФЗ?
Когда короткие ОФЗ имеют выше доходность чем длинные (нормальная форма — наоборот, длинные платят больше за длинный риск). Сигнал ожиданий рынка о снижении ключевой ставки ЦБ. На развитых рынках исторически предсказывала рецессию; в РФ — менее однозначно из-за специфики денежно-кредитной политики.
Какой минимальный лот ОФЗ?
1 облигация = номинал 1 000 ₽. Можно купить 1 шт. Реалистичный диверсифицированный портфель ОФЗ — от 10 тыс. ₽ (10 разных выпусков по 1 шт. для покрытия разных тенорах и типов). При покупке также платится НКД (часть купона предыдущему владельцу) — обычно 5-50 ₽ на одну ОФЗ.